ISM 제조업 PMI 지수의 경제지표 영향도(경제성장률,주가지수)

ISM 제조업 PMI 지수의 경제지표 영향도(경제성장률,주가지수)

 

시장 경제활동이 활성화 되고 있는지 파악하는 바로미터이자 다른 경제실적 지표들과 선행 또는 동행하며 밀접한 영향을 주고 주식 등 투자자들이 투자 나침반으로 삼고 있는 미국 ISM 제조업 구매관리자지수(PMI)에 대해 정의 하고 미국 경제성장률, S&P500지수, 국내수출실적,국내 코스피 지수와의 영향도를 알아봅니다.

 

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■ 미국 ISM 구매관리자지수(PMI)란?

 

(1) 미국 ISM PMI 정의

 

ISM PMI ( Purchasing Managers Index ) 는 미국 경기 판단을 할 수 있는 중요한 지표로 제조업 부문의 구매관리자들의 설문을 통해 수집한 제조 활동 수준을 말합니다.

 

ISM지수는 제조업 지수와 서비스업지수로 구분되며 제조업 PMI는 신규주문,생산,고용,공급자배달,재고 지수의ㅣ 단순 평균으로 산출되며 서비스업 PMI는 기업활동,신규주문,공급자배달,고용 지수의 단순 평균을 산출됩니다.

 

PMI 지수가 50을 상회 하면 경기 확장 국면에 있는 것으로, 50이하일 때는 경기 수축 국면에 진입하였다고 해석됩니다

 

(2) PMI 지수의 시사점

 

PMI 지수는 기업 활동에서 구매관리자는 공급자로부터 제조활동에 필요한 물품의 거래조건의 협의,조달 등 실제 제조활동에 선행하여 업무를 수행하므로 신규주문이나 재고수준 고용 등으의 지표는 향후 경제활동의 변화를 가장 빠르게 알 수 있는 지표입니다.

 

ISM 제조업 지수는 익월 첫 번째 영업일에 서비스업 지수는 세 번째 영업일에 발표를 하고 있으며 발표 때마다 경제활동 및 투자활동 참여자들의 관심을 집중하게 합니다

 

미국의 경우 제조업 비중이 서비스업에 비해 2 vs 8 정도로 작은 규모이나 제조업 지수가 서비스업 지수에 비해 경기 변동에 더 민감하기 때문에 더 중요한 지표로 취급 받고 있습니다.

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■ ISM 제조업 PMI 지수와 경제지표간 영향도

 

ISM 제조업 지수는 경제활동의 결과로 투자활동의 바로미터로 매우 중요한 지표이므로 ISM 제조업 구매관리자지수(PMI)와 미국 S&P500지수, 국내 KOSPI 지수, 미국경제성장률, 국내수출 등의 지표에 어떤 영향도가 있는지 공부해 봅니다.

 

(1) ISM 제조업지수와 S&P500지수,경제성장률 동기화

 

ISM제조업지수의 경제지표 영향도 - 출처 유진투자증권

 

ISM 제조업지수의 다양한 하위 지수 중 가장 핵심적인 지표는 신규주문지수에서 재고지수를 차감한 값으로 ISM 제조업 지수를 2~3개월 선행하기 때문입니다.

 

제조 활동을 하려면 당연히 제조 활동에 필요한 공장,설비,원자재 등 선행하여 구매관리자는 준비하여야 하기에 재고를 뺀 신규주문지수는 미래를 볼 수 있는 매우 중요한 지표임은 당연할 것입니다

 

신규주문지수에서 재고지수를 뺀 지표는 ISM제조업 지수에 선행하며 ISM 제조업 지수와 S&P500 주가지수는 동행함을 알 수 있어 투자활동에서 매우 중요한 지표임을 시사하고 있습니다.

 

ISM 제조업지수는 미국 경제성장률에도 매우 유의미한 양(+)의 상관관계를 보여주는데 제조업 지수가 53이하로 하락할 때 미국 경제성장률 또한 역사적 평균 성장률을 하회 한다는 현상입니다

 

(2) ISM 제조업지수와 한국 수출 및 KOSPI 지수 동기화

 

ISM제조업지수와 한국수출 및 코스피지수 동기화 - 출처 유진투자증권

 

ISM 제조업 지수는 한국 수출 실적에도 매우 밀접한 영향을 주고 있으며 한국 수출 실적은 국내 코스피(KOSPI) 지수와 동행함을 알 수 있습니다.

 

대한민국 경제는 내수 시장이 작음으로 수출을 해야 경제가 성장하고 먹고 살거리가 많아짐은 모두가 알고 있는 사실이며 미국,중국,일본,유럽 등 수출 확대 전략을 소홀히 할 수 없는 경제 구조입니다.

 

특히 교역 규모가 큰 미국이나 중국 경제가 성장하고 활성화 되어야 함은 매우 중요하다 할 것이며 경제활동 못지 않게 국제정치,외교 활동이 중요시 되어야 한다고 봅니다

 

한국 수출 실적은 미국 ISM 제조업 지수와 동행하고 있으며 또한 한국 수출 실적은 코스피(KOSPI) 지수와 동기화됨을 알 수 있으니 ISM 제조업 구매관리자지수(PMI)는 주식 투자자 입장에서 반드시 모니터링해야 할 지표임에 틀림없어 보입니다

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■ ISM 제조업 구매관리자지수(PMI) 모니터링

 

성공적인 투자 활동을 위해 미국 ISM 제조업 구매관리자지수(PMI)를 비롯한 각종 국제 경제지표를 인베스팅닷컴 경제캘린더를 활용 모니터링해 봅니다

 

ISM 제조업지수 찾아보기 - 출처 인베스팅닷컴

 

인베스팅닷컴 경제캘린더를 통해 글로벌 국가의 각종 경제지표를 실시간으로 모니터링해 볼 수 있으며 관심 경제지표는 알람 설정하여 놓치지 않고 확인 가능합니다.

 

2022.2.22일 23시에 미국 주택가격지수(YoY, MoM) 발표에 이어 23시 45분 제조업 구매관리자지수, 마켓종합 구매관리자지수,서비스 구매관리자지수 등의 실적이 실시간으로 발표됩니다

 

사진 오른쪽에서 지난 2월1일 발표된 제조업 구매관리자지수(PMI)를 볼 수 있는데 예측 55에 발표 55임을 알 수 있으며 팬데믹이 글로벌 경제를 위협하던 2020.5.1일 발표된 지표는 36.1로 수년간 50이하로 하락하지 않았던 지표가 얼마나 경제 위기였는지를 보여줍니다.

 

미국을 비롯한 천문학적 유동성 공급을 바탕으로 제조업 지수는 급상승하여 지난 2021.8.2일 63.4를 기록하고 가파르게 하향하고 있음을 알 수 있으며 이는 상기 본문에서 공부 하였듯이 ISM 제조업 지수가 미국 경제성장률, S&P500, 한국수출, KOSPI 등에 미치는 영향도를 감안하면 투자자 입장에서 시사하는 바가 크다는 경고등 같이 보이기도합니다.

 

미국 인플레이션 급상승에 따른 테이퍼링,금리인상, QT(양적긴축) 등의 이슈에 우크라이나 vs 러시아 전쟁 위협가지 고조되어 시장을 억누르며 상당폭 조정을 받고 있는 글로벌 증시에 ISM 제조업지수(PMI) 하락 추세는 또 하나의 걱정거리로 예고하는 상황입니다.

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■ 함께볼만한 투자 참고자료

 

미국 ISM 제조업 구매관리자지수(PMI) 못지 않게 중요한 경제지표인 소비자물가지수(CPI)에 대한 이해와 인베스팅 닷컴에서 경제캘린더 활용, 한국 수출입동향 자료열람, 금리인상 전후 주가지수 변화, 역대 주가지수 최대하락폭(MDD) 및 하락기간,회복기간(Recovery Time)에 대한 투자 참고자료입니다.

 

미국 소비자물가(CPI)지수 및 S&P500 주가지수 관계

3월 수출입 동향 보고 주식투자 종목선정 인사이트

 

미국 첫 기준금리 인상 전후 S&P 500 주가지수 수익률

 

SPY,QQQ 수익률 & MDD 회복기간(Recovery Time)

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